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同花顺彩票走势图-看各种彩票走势图用什么软件好-采购数据异常除了营收数据存在异常之外

在暂停上市、濒临退市的当口,这样一项收购对于*ST毅达来说,似乎更多是为了实现保壳的“背水一战”,至于接来下企业如何偿还这笔借款,似乎只能走一步,看一步了。不过,就算本次并购顺利完成,*ST毅达依旧面临着巨大的资金缺口。截至2019年6月末,*ST毅达的所有者权益共-4.81亿元,重组之后。其*ST毅达的所有者权益为-2.71亿元,依旧存在资不抵债的问题。

2018年末,赤峰瑞阳的应收票据和应收账款(含坏账准备)共计3942.78万元,较上年度年末减少了1120.28万元。很显然,这跟理论上应该增加的金额并不相符,大约存在1.46亿元的差距。也就是说,即使不算增值税销项税,该公司仍有1.45亿元的营收没有相关现金流及相关债权的支持。

采购数据异常除了营收数据存在异常之外,赤峰瑞阳的采购数据同样存在疑点。在草案中,*ST毅达披露了前五大供应商的采购情况,2018年赤峰瑞阳向前五大供应商采购金额为3.05亿元,占当年采购总额的比例为34.19%,由此推算出当年采购总额为8.92亿元,考虑到当年增值税的变化(2018年5月1日起,相关增值税由17%下调至16%),可以推算出当年的采购含税金额约为10.38亿元。

正如云内动力方面所坦承的,公司一直在探索汽车电子化转型,曾经还为此收购过铭特科技。据悉,在2017年9月,云内动力还耗资8.35亿元购买深圳市铭特科技100%股权,铭特科技主要为汽车加油(气)机和电动汽车充电桩等设备提供工业级智能卡支付系统。

从财务勾稽角度出发,将含税采购部分扣除形成的相关负债,理论上的结果应该为其采购支出的金额。同年赤峰瑞阳应付票据和应付账款减少了1372.25万元,也就是说,理论上今年上半年约有4.23亿元的现金支出。

另外,值得注意的是,云内动力2019年三季度应收账款约为20.08亿元,同比增长45.86%。云内动力将此解释为为了抢占国五、国六柴油机市场,本期适当延长了货款的账期所致。而2018年同期,云内动力应收账款也达到16.62亿元,较上年同期增长45.28%。

现金流方面,当年赤峰瑞阳“购买商品、接受劳务支付的现金”仅有6.91亿元,剔除预付账款(增加了206.64万元)的影响后,则当期与采购相关的现金流出金额约为6.89亿元,比含税采购金额要少3.49亿元,这就意味着本期的经营性债务应当有同等规模的增加。但当年赤峰瑞阳的应付票据和应付账款却不增反减,减少金额为291.01万元,一增一减之下,相比理论金额出现了3.52亿元的差距。

然而,云内动力收购的蓝海华腾,2019年三季度也陷入亏损。蓝海华腾2019年三季度报显示,蓝海华腾在此季度亏损8965万元。

*ST毅达“背水一战”求保壳 标的公司营采数据难保真

*ST毅达通过并购完成自救本无可厚非。但从并购草案披露的诸多信息来看,作为标的公司的赤峰瑞阳却存在许多疑点,尤其是在财务数据方面问题不小。*ST毅达虽然急于保壳,但俗话说“心急吃不了热豆腐”,诸多疑点如果不搞清楚,其一旦并购完成,恐怕会给上市公司未来的经营8留下不小的隐患。

亏损下的收购案2019年三季度财报显示,云内动力首现亏损620.12万元。今年以来,云内动力的利润出现下滑。云内动力2019年前三季度实现营业收入45.75亿元,同比增长3.42%;归属于上市公司股东的净利润1.41亿元,同比下降25.85%;扣非净利润1.01亿元,同比下降36.78%。

待收购完成之后,上市公司在短时间内只能依靠赤峰瑞阳的业绩维持,而*ST毅达已将赤峰瑞阳全部股权质押。在缺乏“造血”能力的情况下,*ST毅达的经营是否能够持续,需要打问号。倘若到时候无法偿还瓮福集团的借款及利息,*ST毅达所拥有的赤峰瑞阳股权将被迫剥离,到时候恐怕其又将陷入窘迫的境地。

而蓝海华腾则是一家致力于工业自动化控制产品的研发、生产和销售。2016年于深交所上市,主要产品为中低压变频器、电动汽车电机控制器和伺服驱动器。

巨额负债“背水一战”报告草案显示,2017~2019年上半年,赤峰瑞阳实现的营业收入分别约为10.69亿元、11.49亿元和5.15亿元;所对应的当期净利润分别为1.2亿元、1.05亿元和2256.1万元。而根据交易双方签署的业绩承诺,标的公司在各利润承诺年度实现的税后净利润(以扣除非经常性损益后的数值为准)2019年度为8300万元,2020年度为8800万元,2021年度为7900万元。显然,按照赤峰瑞阳以往的成绩来看,这样的业绩承诺似乎没有什么难度。

除了云内动力,行业内不少专注于内燃机的公司开始转型。不过,依然有不少内燃机行业从业者对这一趋势并不认同。德尔福科技有限公司动力总成系统亚太区工程总监许向东日前就公开对媒体表示 ,关于“禁燃时间表”的报道一直在传递一个错误的信号,内燃机行业十几年甚至二十几年积累的人才,正在大量跳槽去做自动驾驶,这对行业和社会来说都是严重的人才浪费。同时他建议从业者不要被自动驾驶领域的热钱“烧晕”,沉下心来做事。

而当期合并现金流量表中赤峰瑞阳“购买商品、接受劳务支付的现金”为3.13亿元,剔除预付账款(增加了1138.25万元)的影响后,则合计与当年采购相关的现金流量金额为3.01亿元,这一结果比理论支出要少1.22亿元,也就是说,这1.22亿元的采购既没有形成负债,也没有以现金流支出。

汽车分析师任万付直言,目前相关汽车零部件企业,要把握汽车发展方向,走在整车企业前面,生产符合“新四化”方向的产品。

值得注意的是,上述财务核算中,《红周刊》记者没有计算增值税的影响,其境内销售金额不小,因此增值税销项税金额在上述年度很有可能超过亿元,倘若算上增值税,那么这两期的实际差距将更加惊人。再者,该草案中并没有披露赤峰瑞阳票据背书等可能影响勾稽准确性的数据,因此这就需要公司披露更详细的信息了。

这也是近期云内动力首现亏损。而作为内燃机相关公司,随着汽车电动化趋势的显现以及内燃机市场的萎缩,云内动力也在布局转型。

另据Wind数据显示,自2004以来,*ST毅达经营活动产生的现金流量净额除了2016年有2469.54万元的流入之外,其余年份均为净流出。也就是说,在以往年份里,*ST毅达即使有实现净利润,也没能转变为“真金白银”流入上市公司,其失去“造血”能力已经很久了。

而这背后,是行业电动化趋势。《中国汽车行业风险分析报告2019——零部件市场》也分析,在宏观政策和前沿技术的驱动下,汽车产业链将向动力多元化、轻量化、网联化、智能化、共享化的方向发展。

转型迫在眉睫事实上,即使面临三季度亏损及所收购的蓝海华腾近三年利润处于下滑,云内动力依然选择通过收购获取电控技术。

不过,蓝海华腾财报显示,在2019第三季度亏损8965万元。对于这起收购案,有声音质疑,云内动力为何出约31%的溢价收购一家亏损企业的股权。

从新能源汽车的整体市场环境来看,第三季度新能源汽车销量增幅已经大幅缩减。中国汽车工业协会数据显示,9月,新能源汽车产销分别同比下降29.9%和34.2%。自今年7月份起,新能源汽车销量开始出现下滑,这已经是销量同比下滑的第三个月份。

资料显示,云内动力自成立以来,一直致力于柴油发动机的研发、生产和销售,至今已具有六十余年的历史,主要产品包括商用车柴油发动机、乘用车柴油发动机、非道路柴油发动机及天然气发动机。

而对于传统内燃机相关企业,汽车电动化之下未来市场不断萎缩可能是需要面对的事实。业内相关人士也透露,随着汽车电动化趋势,原本汽车3万余个零件,在电动车中只运用1.8万余个。在这样的趋势下,2019年海南省打响禁燃油车第一枪。海南省计划从2019年11月11日开始,逐步实施禁售燃油车的决策,预计将在2030年前禁止燃油汽车上路行驶。

连续两期出现采购金额缺乏相应数据支撑的情况,恐怕需要公司给出合理的解释。

为了打赢这场“保壳战”,10月21日*ST毅达披露了重大资产购买报告书(草案),拟支付现金购买赤峰瑞阳化工有限公司(以下简称“赤峰瑞阳”)100%股权,交易价格确定为7.6亿元,评估增值2.74亿元,增值率为56.26%。相较于今年三季报中*ST毅达账面上880万元货币资金来说,其可谓是不惜血本。

2019年上半年也有类似的情况。数据显示,2019年上半年赤峰瑞阳的营业总收入为5.15亿元。当期销售商品、提供劳务收到的现金为4.11亿元。剔除预收账款(增加了1598.83万元)的影响,则当期与营收相关的现金流入大致为3.95亿元。相比5.15亿元的营收大致有1.2亿元的含税营收没有收到现金,理论上这将在财务报表中体现为同等规模的经营性债权的新增。在赤峰瑞阳的合并资产负债表中,其应收票据和应收账款(含坏账准备)合计为5777.32万元,仅比上年度年末增加了1834.54万元,与理论上应该增加的1.2亿元相差1.02亿元。也就是说,在不考虑增值税的情况下,当期仍然存在1.02亿元的营收没有相关现金流的支持。

更为严重的是,*ST毅达目前的经营业务处于瘫痪状态。自2017年11月起,*ST毅达纳入公司合并财务报表范围的成员企业陆续出现资金链断裂等问题。年报显示,截至2018年末,*ST毅达全部子公司均无法纳入上市公司合并报表范围。而根据公司发布的公告,今年3月,新任管理层上任前,公司前任非独立董事、监事、高级管理人员及具体工作人员已全部失联,没有办理正常交接,公司的公章、营业执照、财务会计资料下落不明,导致公司无法正常经营。这也是其2018年年报和今年三季报营业收入一直为0的原因。

营收数据存疑据草案披露,赤峰瑞阳2018年的营业收入为11.49亿元,报告期赤峰瑞阳存在海外营收,但草案并未对海外销售情况做详细披露,但从其客户情况来看,报告期内,其前五大客户大多为境内客户,因此境内市场应该才是其主要销售市场,但即使不算增值税,理论上其11.49亿元的收入应当有足够的现金流入及经营性债权的支持,那么实际情况又如何呢?

同期在合并现金流量表中,赤峰瑞阳“销售商品、提供劳务收到的现金”为10亿元,同时考虑到预收账款减少了1410.37万元,则当期与营收相关的现金流入大约为10.14亿元,这相比11.49亿元的不含税营收少了1.35亿元,这意味着该公司大约有1.35亿元的营收没有现金流的支持,理论上,应体现为同等规模的应收款项及应收票据的新增,但事实上,2018年赤峰瑞阳相关债权不增反减。

不过,在2019年第三季度亏损下,云内动力花费了5.5亿元完成一桩股权收购。2019年10月20日晚间,云内动力拟受让包括蓝海华腾实控人邱文渊、徐学海等股东所持蓝海华腾3775.94万股股份,占股本的18.15%。本次交易中,股份转让价格合计超过5.5亿元,每股价格14.6元,溢价31.18%。交易完成后,云内动力将成为蓝海华腾控股股东。

再看2019年上半年的情况,当期赤峰瑞阳向前五大供应商采购金额为1.36亿元,占采购总额的38.08%,由此可以推算出当年的采购总额为3.58亿元,由于增值税税率从2019年4月1日起,由16%下调至13%,前3个月按照16%的税率计算,后3个月按照13%的税率计算,可推算出其当年的含税采购金额约为4.1亿元。

除此之外,蓝海华腾近三年来的利润也呈现下降趋势。2016年~2018年,蓝海华腾归属于上市公司股东的净利润分别为1.55亿元、1.28亿元、2540万元。蓝海华腾在2018年度报告中对利润下滑解释为“受下游客户需求结构变化导致的订单下降、产品价格下降以及公司新产品替代周期的影响,公司营业收入和利润较上年度有所下降。”

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